نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی کارشناسی ارشد اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس تهران، تهران، ایران.

2 دانشیار اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه تریت مدرس تهران، تهران، ایران.

چکیده

ایران یکی از کشورهایی است که پس از وقوع انقلاب اسلامی با انواع تحریم­ها به صورت یک­جانبه و چندجانبه در دوره­های مختلف مواجه بوده است. تحریم سبب نوعی بلا تکلیفی در اقتصاد شده و سرمایه­گذاران داخلی و خارجی را برای انجام سرمایه­گذاری وادار به تامل و صبر می­کند. از اواسط دهه 1980 با توجه به گسترده شدن فرآیند جهانی شدن  و سرعت گرفتن تبعات و آثار آن، جریان سرمایه به عنوان یکی از نمودهای عینی جهانی شدن در کشورهای در حال توسعه بیش از پیش مورد توجه محققان و سیاست­گذاران قرار گرفته است. شکل­گیری مزیت­های اقتصادی در کشورهای مختلف سرمایه­داران را در گوشه و کنار جهان ترغیب نموده تا سرمایه­های خود را به فراتر از مرزهای کشور مادری انتقال داده و به دنبال حداکثر کردن سود خود در آن­سوی مرزهای کشور اصلی باشند. در این میان تحریم­های بین­المللی می­توانند به عنوان یک مانع بر سر راه کشورها باشند و با اختلال در وضعیت بخش خارجی کشور هدف تحریم، مانع از انتقال سرمایه و اهداف مورد انتظار شوند. شواهد تجربی و نتایج نظری مدل­های رشد اقتصادی نیز نشان­دهنده نقش اساسی سرمایه و در نتیجه سازوکار جریان سرمایه می­باشد. لذا نظر به اهمیت جریان سرمایه و وجود تحریم­ اقتصادی به عنوان مانعی برای سازوکار مذکور، هدف محوری پژوهش حاضر بررسی اثر تحریم­های اقتصادی (به تفکیک قوی و ضعیف) بر حساب سرمایه می­باشد. بدین منظور یک فرضیه مبنی بر اینکه تحریم­های اقتصادی اثر منفی و معنی­دار بر حساب سرمایه دارند تدوین و برای آزمون آن از روش ARDL استفاده شده است. نتایج پژوهش حاضر با استفاده از داده­های سری زمانی 1357 تا 1395 برای ایران حاکی از آن است که تحریم­های اقتصادی قوی تاثیری منفی و معنی­دار بر حساب سرمایه هم در کوتاه­مدت و هم در بلندمدت داشته­اند اما تحریم­های اقتصادی ضعیف به دلیل دور زدن تحریم­ها تاثیر معنی­داری نداشته­اند. به علاوه شدت تاثیر تحریم­های اقتصادی قوی بر حساب سرمایه در کوتاه­مدت بیشتر از بلندمدت بوده که این نشان­دهنده موفقیت سیاست­گذاران در مقاوم­سازی ساختارهای اقتصادی کشور در برابر تحریم­ها و کاهش تاثیرات آنها بوده است (نه رفع تمامی اثرات نامطلوب تحریم). بر اساس نتایج مطالعه سیاست­هایی همچون تلاش درجهت کاهش محدودیت­های ورود تکنولوژی­های جدید به کشور و افزایش سرمایه گذاری­ها در داخل و خارج کشور، تدوین برنامه همکاری با کشورها و مناطق مختلف برای جذب سرمایه­گذاری و همچنین بهبود فضای کسب و کار با برداشتن موانع تولید در جهت رونق اقتصادی همچون کاهش ریسک سرمایه­گذاری پیشنهاد می­شود.

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

The Impact of Economic Sanctions on Capital Account in Iran

نویسندگان [English]

  • zanyar khateri 1
  • reza njarzadeh 2
  • Lotfali Agheli-Kohnehshahri 2

1 Masters, Department of Management and Economics, Tarbiat modares University, Tehran, Iran.

2 Associate Professor, Department of Management and Economics, Tarbiat modares University, Tehran, Iran.

چکیده [English]

EXTENDED ABSTRACT
INTRODUCTION
Iran is one of the countries that has faced all kinds of unilateral and multilateral sanctions in different periods sincethe Islamic Revolution of 1978. Except for the oil sector, which is the most important source of foreign exchange earnings in the country, the imposition of these sanctions has had various effects on the performance of other economic sectors of the country by imposing many restrictions. A negative psychological environment for economic activities reduces investors, slows the growth, and increases inflation. Sanctions cause a kind of uncertainty in the economy and delay domestic and foreign investments. Since the mid-1980s, along with the widespread process of globalization and the acceleration of its effects, capital flows have been the focus of attention for researchers and policy-makers as one of the concrete facets of globalization in developing countries. Considering the limited amount of capital accumulation from domestic savings, developing countries rely on external sources for financing. The formation of economic advantages in different countries has encouraged capitalists around the world to move their capital beyond the borders of the mother country and seek to maximize their profits beyond the borders of the main country. Meanwhile, international sanctions can be a barrier for countries and prevent the transfer of capital and expected goals by disrupting the situation of the foreign sector of the target country. Also, empirical evidence and theoretical economic growth models both show the pivotal role of capital and capital flow. Therefore, considering the importance of capital flow and the existence of economic sanctions as an obstacle to that mechanism, the main aim of this study is to examine the impact of economic sanctions (divided to strong and weak) on capital accounts. For this purpose, a hypothesis that economic sanctions have a significant and negative effect on capital account has been constructed and ARDL model has been applied for testing it.
 
METHODOLOGY
ARDL analysis method is a time series regression causal analysis method. When the regression model on current values includes values with past lags of the explanatory variables and includes one or more intermittent variables of the dependent variable as the explanatory variable, it is estimated as an auto-regression model with distributed lag (ARDL).
 
FINDINGS
Findings show that strong economic sanctions in the short and long term with a coefficient of 12.90 and 9.98 points, respectively, have a negative impact on the capital account, which confirms the research hypothesis.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Capital Account
  • Strong Economic Sanctions
  • Weak Economic Sanctions
  • ARDL
  • Iran
Arzumanyan, M. (2017). The impact of 2014 sanctions on the Russian economy (Doctoral dissertation, American university, Yerevan, Armenia).##Azizi, Z., khorsandi, M. (2016). The Investigation of Good Governance Effects on Economic Vulnerability: An Inter-country Approach. Economic Development Policy, 4(3), 129-150. doi: 10.22051/edp.2017.16089.1100.##Barber, J. (1979). Economic sanctions as a policy instrument. International Affairs, 55(3), 367-384. .##Barzani, M. V., Torki, L & Jelvehgaran, N. (2013). Credit Risk Scoring and International Capital Mobility in Iran. Journal of Economic Research, 13(1), 175-195. URL: http://ecor.modares.ac.ir/article-18-2408-en.html (In persian) .##Behrooz Dash Atan, M. R. (2014). The impact of foreign direct investment on domestic investment (Master Thesis, Tabriz university,Tabriz, Iran). URL: https://ganj.irandoc.ac.ir/ (In persian) .##Besedeš, T., Goldbach, S., & Nitsch, V. (2017). You’re banned! The effect of sanctions on German cross-border financial flows. Economic Policy, 32(90), 263-318. .##Biglaiser, G., & Lektzian, D. (2011). The effect of sanctions on US foreign direct investment. International Organization, 65(3), 531-551. .##Branson, W. H . (2013). Macroeconomic theory and policy. (Shakeri, A., Trans).Tehran: Ney.(Original work published 1979). .##Caruso, R. (2003). The impact of international economic sanctions on trade: An empirical analysis. Peace Economics, Peace Science and Public Policy, 9(2). .##Doxey, Margaret P. (1980). Economic Sanctions and International Enforcement, 2nd ed. (New York: Oxford University Press, 1980), pp. 5-14. .##Eita, J. H., & Gaomab II, M. H. (2012). Macroeconomic determinants of balance of payments in Namibia. International Journal of Business and Management, 7(3), 173. .##Erfani Raad, B. (2001). Evaluating the effectiveness of the economic war with emphasis on the case of the Islamic Republic of Iran. (Master Thesis, Imam Hossein university,Tehran, Iran). URL: https://ganj.irandoc.ac.ir (In persian) .##Eyler, R. (2007). Economic sanctions international policy and political economy at work, Palgrave, Macmillan. .##Fadaee, M., & Derakhshan, M. (2014). Analysis of short run and long run effects of economic sanctions on economic growth in iran. Journal of economic growth and development, 5 (18): 113-132. DOR: 20.1001.1.22285954.1394.5.18.7.7.##Gharaibeh, A. M. (2015). The Determinants of Foreign Direct Investment-Empirical Evidence from Bahrain. International Journal of Business and Social Science, 6(8), 94-106. .##Golliard, M. M. (2013). Economic Sanctions: Embargo on Stage, Theory and Empirical Evidence. (Master's thesis, Tampere university, Finnlands). .##Gurvich, E., & Prilepskiy, I. (2015). The impact of financial sanctions on the Russian economy. Voprosy economiki, 1. .##Hemmati Nia, R. (2009). Factors affecting the inflow of foreign direct investment. (Master Thesis, Isfahan university,Isfahan, Iran). URL: https://ganj.irandoc.ac.ir (In persian) .##Hufbauer, G., C., Schott, J., Kimberly Ann Elliott, & Oegg, B. (2007).Economic Sanctions Reconciderd: History and Current Policy, 3rd ed, Institute for International Economic, Washington DC. .##Janicki, H. P., & Wunnava, P. V. (2004). Determinants of foreign direct investment: empirical evidence from EU accession candidates. Applied economics, 36(5), 505-509. .##Komijani, A., & Abbasi, M. (2006). Explaining the role of eff effective factors in attracting foreign direct investment in iran. Journal of Economic Research, 73: 65-115. DOR: 20.1001.1.00398969.1385.41.2.3.8.##Levy, P. I. (1999). Sanctions on South Africa: What did they do? American Economic Review, 89(2), 415-420. .##Maitra, B. (2018). Dynamics of capital account and current account in Sri Lanka. The Journal of International Trade & Economic Development, 27(1), 54-73. .##Makhetha-Kosi, P., Mishi, S., & Ngonyama, N. (2016). The Response of Capital Flows to Interest Rate Differentials: The Case of South Africa. Journal of Economics, 7(2-3), 119-129. .##Mohammadi khabazan, M. (2015). The effects of sanctions on Iran's economy. (Doctoral disseryation, Tarbiat modares university, Tehran, Iran). URL: https://ganj.irandoc.ac.ir (In persian) .##Mostafavi, S. M, Ghaemi asl , M. & Hoseini, A. (2015). An investigate for causality relationship among Economic sanctions, Macroeconomic factors and environmental polluters in Iran. Quarterly Journal of Quantitative Economics, 11(1), 103-128. URL: https://jqe.scu.ac.ir/article_11707.html (In persian) .##Mousavi, S. A., & Ghaedi, M. (2006). Study of foreign direct investment in Iran. Tadbir,17(173), 35-40.  URL: http://ensani.ir/file/download/article/20110209190501-0%20(463).pdf (In persian) .##Nazari, M. J., Hadian, E. (2019). Identifying the Barriers of Investment Attraction in the Fars Province. Quarterly Journal of Quantitative Economics, 16(3), 157-190. Doi: 10.22055/JQE.2019.25849.1875. .##Pesaran, M. H. and Y. Shin (1999). an Autoregressive Distributed Lag Modeling Approach to Cointtegration Analysis; Chapter 11, Cambridge University, Cambridge. .##Pesaran, M.H, Shin, Y., (1996). Co-integration and Speed of Convergence to Equlibrium. Journal of Econometrics, 71(1-2), 118-143. .##Pesaran, M.H, Shin, Y., Smith, R.J., (2001). Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326. .##Saadat Mehr, M. (2017). Study of factors Affecting foreign direct investment in Iran with emphasis on the Role of Economic Sanctions. Economic journal, (5, 6), 41-58. URL: http://ejip.ir/article-1-962-fa.html (In persian) .##Sornarajah, M. (2004). The international law on foreign investment. Cambridge University. .##Taneja, D., & Ansari, N. (2018). Macroeconomic Effects of Capital Account Liberalisation in India: An Empirical Analysis. The Indian Economic Journal, 64(1-4), 23-42. .##Torbat, A. (2005). Impacts of the US trade and financial sanctions on Iran, World Economy, 28(3), 407-434. .##Yavari, K., & Mohseni, R. (2009). Effects of trade and financial sanctions on iran's economy: a historical analysis. Parliament and strategy, 16(61), 5-54. URL: http://ensani.ir/fa/article/185713 (In persian) .##